Pon tu dinero donde están tus principios

Fuente: pexels / maitree rimthong

En su extraordinario libro EmpujarEl psicólogo Richard Thaler y el jurista Cass Sunstein abogan por el uso de las ciencias del comportamiento en beneficio de las personas, que son buenas para ellas. Por ejemplo, mover la fruta al nivel de los ojos en los estantes de la cafetería de la escuela y los dulces al fondo puede hacer que algunos niños elijan la fruta. Llamaron a este enfoque "paternalismo benévolo": aunque la persona que organiza el entorno de toma de decisiones alguno control, es en una dirección que es neutral o beneficiosa para el sujeto.

El ejemplo más sólido y conocido de solicitud es establecer la opción predeterminada para los nuevos empleados en el lugar de trabajo de registro automático en el plan de empresa 401k (con la opción de optar por cancelar el registro). La razón es que es mejor para las personas tener ahorros que no tenerlos, y debido a que muchas personas simplemente están de acuerdo con la opción predeterminada, más trabajadores recibirán ahorros de 401 000 si la inscripción es la opción predeterminada. El resultado favorable es más trabajadores asegurados económicamente al jubilarse (especialmente en los casos en que su empleador también contribuye al 401k). La grabación predeterminada creció en popularidad en los años posteriores al libro de Thaler y Sunstein; De hecho, la grabación predeterminada ahora puede ser la predeterminada.

¿Dónde se invierten los ahorros guardados automáticamente?

Cuando un empleado se da de alta automáticamente en un plan de ahorro 401.000 pero no elige activamente la distribución de su fondo de inversión, se le da de alta en el fondo por defecto. Estos valores predeterminados pueden variar desde fondos indexados, que generalmente funcionan tan bien o mejor que otros tipos de fondos, y tienen tarifas mucho más bajas para apuntar a fondos que cambian gradualmente a productos de menor riesgo con el tiempo. En la mayoría de los casos, la selección automática de inversiones implica la compra de acciones en empresas.*

Esto quiere decir que puede haber muchas personas -que difícil es adivinarlo- que posean acciones de empresas no a través del análisis activo de sus opciones, sino a través de la progresión pasiva de una serie de impulsos. intención) o puede omitirse en productos de inversión que incluyen acciones. En muchos casos, los inversores eligen sus propias distribuciones, pero muchos otros pueden estar felices de simplemente elegir la opción con el mayor rendimiento esperado o el menor riesgo.

¿Entonces, dónde está el problema?

Si bien estos incentivos pueden existir por buenas razones (es decir, para promover el objetivo de ahorrar para la jubilación), la inversión pasiva en ahorros de pensión predeterminados potencialmente lleva a que las personas, sin saberlo, apoyen y se beneficien de empresas que de otro modo no querrían apoyar.

He aquí un ejemplo: la mayoría de los fondos de inversión por defecto probablemente incluyen las empresas más grandes y rentables. Durante varios años, cinco de las 10 principales empresas de los Estados Unidos han sido empresas de tecnología, algunas de las cuales operan productos de redes sociales. ciencia psicológica sobre los efectos nocivos de las redes sociales (presione aquí para obtener un resumen accesible de la evidencia) y las crecientes preocupaciones sobre la ética de las grandes prácticas comerciales de tecnología, según lo visto por organizaciones como Centro de Tecnologías Humanas.

El desafortunado resultado es que probablemente haya personas que no estén de acuerdo con las prácticas comerciales de las empresas, como quienes administran plataformas de redes sociales, pero que en realidad poseen acciones en ellas e incluso se benefician de ellas. Las empresas de tecnología disfrutan de un flujo constante de dinero de inversión proveniente (en parte) del uso de los principios mismos de la ciencia del comportamiento. Y muchos inversores tienen participaciones en estas empresas, incluso si son éticamente opuestos a sus valores y prácticas comerciales.

La alta tecnología es sólo un ejemplo de un posible desajuste entre las creencias de los inversores y la distribución de 401 000. Sin duda, existen otras formas en las que los principios de las personas pueden entrar en conflicto con su comportamiento de inversión debido a los incentivos.

Conclusión

Eche un vistazo a las empresas respaldadas por sus ahorros. Si descubre que sus contribuciones son para apoyar a empresas que no desea apoyar, es posible que desee reevaluar cómo estructura sus inversiones.

No estamos abogando por que nadie compre o venda participaciones en ninguna empresa en particular; solo queremos enfatizar la forma en que la ciencia psicológica se aplica fuera de la academia.

El principio de paternalismo benévolo de Thaler y Sunstein sugiere que la incitación debería ayudar a las personas a elegir la opción que más les beneficie. En general, los inversores que tienen más dinero en La jubilación es definitivamente algo bueno. Sin embargo, en la medida en que las incitaciones conduzcan a desajustes de precios significativos, algunos inversores pueden encontrar que la mejor salida para ellos es repeler este impulso.

* Esto explica por qué las empresas públicas y las instituciones financieras pueden verse motivadas a apoyar el movimiento de suscripción automática: Proporciona un flujo constante de fondos de inversión y comisiones de gestión.